汇通财经APP讯——周五亚洲交易时段，日元（JPY）整体表现低迷 ，美元兑日元（USD/JPY）在温和美元走强的推动下，逐步上行至154.00附近
，并逼近100日均线这一关键技术阻力位。

　　日元走弱的核心驱动，来自通胀数据降温对日本央行政策预期的直接冲击 。最新公布的数据显示 ，东京地区1月整体消费者物价指数（CPI）同比从前值2.0%降至1.5%
，创下自2022年2月以来的最低水平
。

　　与此同时，剔除生鲜食品后的核心CPI从2.3%回落至2.0% ，而剔除生鲜食品与能源后的核心通胀指标也由2.6%降至2.4%。

　　这些数据表明
，日本内需驱动型通胀动能正在放缓，市场对日本央行在去年12月将政策利率上调至0.75%之后 ，短期内继续收紧政策的紧迫性明显下降 。

　　通胀回落
，直接削弱了日元此前最重要的支撑逻辑
。在政策之外，财政与政治层面的不确定性同样对日元构成压力。日本首相高市早苗在即将到来的2月8日提前大选中 ，将竞选重点放在扩大财政刺激上
，并承诺暂停食品消费税 。

　　这一立场引发市场对日本财政可持续性的担忧，进一步削弱了海外资金对日元资产的信心
。不过 ，日元的弱势并非毫无约束。

　　近期市场频繁传出美国纽约联储与日本财务省先后进行“异常汇率核查
”的消息，使得投资者重新评估日美协调干预以遏制日元过度贬值的可能性 。

　　这一潜在政策风险
，使得空头在高位追空日元时保持谨慎。与此同时，全球层面的贸易与地缘不确定性仍在发酵
。

　　避险情绪在边际上为日元提供一定缓冲 ，即便其避险属性当前被利差与政策预期部分掩盖。美元方面
，市场对美联储年内继续降息的预期仍在，且对央行独立性的担忧限制了美元的中期吸引力 。

　　尽管有关凯文·沃什可能出任下一任美联储主席的传闻 ，短线提振了美元情绪
，但整体美元买盘仍偏克制
。

　　从日线结构来看，USD/JPY当前正测试100日简单移动均线（约153.98附近）这一关键动态阻力。该均线持续上行 ，代表中期趋势仍偏多
，但汇价在其下方反复受阻，显示多空在该区域博弈明显 。

　　技术形态显示 ，美元兑日元短期虽有反弹动能
，但整体节奏仍偏谨慎
。动能指标方面，MACD仍运行于零轴下方 ，空头动能尚未完全消散，但绿柱持续收敛
，暗示下行动能正在减弱。

　　RSI指标目前位于37.81，虽仍低于50中轴 ，但已自此前超卖区域回升
，表明空头力量正在降温 。从波段结构测算，若以159.13高点至152.07低点进行斐波那契回撤 ，38.2%回撤位位于154.80附近
。

　　该位置与100日均线构成共振阻力区
，或成为短期反弹的关键考验。若汇价能够有效站上154.80并实现日线收盘确认，短期修复行情有望延续；反之 ，若在该区域受阻回落
，则USD/JPY可能重新转入区间震荡，日元跌势暂时受控 。

　　编辑观点：

　　当前日元所面临的压力 ，更多来自政策预期差与财政不确定性
，而非单纯的风险偏好变化
。东京通胀降温削弱了日本央行继续加息的理由，使日元短期内难以重拾强势。

　　但与此同时 ，潜在的日美联合干预
、地缘风险升温以及美元自身中期不确定性，共同构成了日元的“安全垫” 。从技术层面看
，USD/JPY正处在关键阻力带附近，多头若缺乏新的基本面推动 ，进一步上行空间将受到限制。

　　在趋势未明朗之前
，美元兑日元更可能维持高位拉锯、方向敏感的运行状态，市场对关键数据与政策信号的反应 ，将决定下一阶段方向选择
。